Zbog svjetske pandemije koronavirusa i zabrane okupljanja, tradicionalne kockarnice su ostale bez klijenata. Ogromne kompanije kao MGM Resorts i Vegas Sands – dvije najveće casino kompanije u svijetu – su morale zatvoriti svoja vrata. Svi ljudi koji više nisu mogli kockati u casinima su se okrenule internetu i pretragama kao što su slot games i online casinos, sa željom da igraju online. Sva online casina bilježe znatan rast prometa, i preko 50%.
Pad dionice tradicionalnih casina
Na slici desno možete vidjeti pad dionice MGM Resorts. Godinama se njihova dionica kretala između 25 i 35 dolara, također označavajući i koliko je stabilan i siguran prihod drugog najvećeg operatera u Las Vegasu, a zatim se od 20.2. do 20.3.2020. dogodio strmoglav pad ka cijeni od samo 7,14 USD. Dionica se od tad poprilično oporavila, do cijene od oko 15 USD, čim je postalo jasno da MGM ima dobar plan za krizu.
Prvo se mislilo da će kockarnice u Vegasu propasti, no ispostavilo se da imaju sasvim dovoljno kapitala da prebrode i višemjesečnu krizu, a i dovoljno su pametni da i u ovoj krizi nađu priliku. Podsjetimo, nijedna od ovih kompanija nije propala ni tijekom Drugog svjetskog rata ni tijekom globalne financijske krize 2008. godine. Ipak, ovo je prvi put da kockarnice stvarno fizički moraju zatvoriti svoja vrata i ne smiju primati klijente.
Najveća casino kompanija na svijetu, Las Vegas Sands, je doživjela sličan pad, od 70 dolara na 40, nakon čega je slijedio rast na 50 dolara.
Postoji li prilika u dionicama?
Gotovo je neminovno da će ljudi nahrupiti u kockarnice čim se one otvore, ali i da će prihod pasti zbog mjera društvenog distanciranja koje će smanjiti broj osoba koje mogu nesmetano igrati u casinu. Čim dođe do otvaranja kockarnica, dionice će početi rasti.
Ako pretpostavimo da će se dionice vratiti i na razinu prije pandemije, na MGM Resortsu bismo zaradili 100% na našu investiciju (s 15 na 30 USD), a na Vegas Sandsu 40% (s 50 na 70 USD). To je maksimalan profit – nema razloga da dionice porastu na cijenu veću od prepandemijske.
Za ostvarivanje našeg cilja trebalo bi nam i da u SAD-u pandemija počne posustajati pa da se dogodi to opuštanje mjere koje bi dovelo do ponovnog otvaranja casina. Gledajući trenutnu situaciju, mjere u Americi ne donose rezultate. Također, čak i ako pandemija nestane preko ljeta, očekuje se drugi val bolesti na jesen, što znači da naše kockarnice imaju nekoliko mjeseci za brzi oporavak cijene dionice – možda i samo 2 mjeseca.
Pogledajmo koliko su se brzo kockarnice oporavile od krize 2008. godine. Tu ćemo vidjeti da se zapravo nikad nisu oporavile, jer je napuhana cijena Vegas Sands dionice bila 150 USD da bi se strmoglavila na samo 5 USD u mjesec dana. Bila je potrebna godina da se Vegas Sands vrati na 40 dolara, što možemo zvati i njihovom pravom, nenapuhanom cijenom, jer je to cijena koja se održala od tad do danas.
Dakle, u okviru dva mjeseca možemo očekivati da će dionice doživjeti neki rast, ali ne puni rast do prijašnje cijene. Uzmemo li samo petinu očekivanog profita, na MGM Resortsu bismo u ovoj kalkulaciji zaradili 20% na investiciju, a u slučaju Vegas Sandsa 8%. To i jesu realna očekivanja, za to nam treba samo da se casina opet otvore na period od 2 mjeseca.
Kakve planove imaju casina nakon krize?
CEO Vegas Sandsa Sheldon Adelson je odmah nakon izbijanja virusa rekao da će tvrtka nastaviti plaćati svojih 9.300 zaposlenika dok kriza ne prođe. Dakle, casina se spremaju za ponovno otvaranje. Vegas Sands najviše zarađuje kroz svoje kockarnice u Macau, a ne u Vegasu, a tamo su bili pod 15-dnevnim zatvaranjem. Casina u Macauu su odavno otvorena, ali se igrači nisu vratili. Razlog za to je što su u ta casina ljudi putovali, a zračni transport je sad zaustavljen.
Možemo li isto očekivati i u Americi? Las Vegas je također destinacija u kojoj se putovalo avionom iz svake savezne države, i služio je kao igralište za odrasle Amerikance. Ako nema zračnog prijevoza, nema ni Vegasa. Tamo bi bili samo ljudi koji žive tamo i u okolici, a to je vrlo uzak krug klijenata koji vjerojatno uopće niti ne kockaju. Bar ne za velike novce kao kad biznismen dođe na odmor.
Planovi Las Vegas Sandsa, ostalih casina u Vegasu i Americi, kao i svih casina na svijetu, će biti da prilagode svoja casina mjerama društvenog distanciranja i da privuku igrače da se vrate. Ipak, uspjeh tog plana će ovisiti isključivo o bazenu igrača kojem taj casino gravitira. Ako se radi o destinacijama do kojih se dolazi avionom, neće biti dobrih vijesti. U biznis će se vratiti samo ona casina koja imaju pristup velikom broju igrača, i po tome su npr. casina u Zagrebu zapravo u boljoj poziciji nego casina u Vegasu.
Zaključak
Možemo primijetiti dvije stvari: dionice zemaljskih casina nisu opale onoliko koliko su trebale, i trebalo bi im puno sreće da se vrate na prijašnju razinu.
S obzirom da je ova grana djelatnosti potpuno zatvorena i casina u Vegasu već mjesecima nemaju niti jednog klijenta, pad dionice je vjerojatno trebao biti dramatičniji. Sad gledamo na zaradu od 50 do 100% na investiciju kao na najbolji mogući scenarij. Da bi se taj scenarij obistinio, u slučaju casina koje smo analizirali trebao bi se dogoditi povratak na staro. Uspostavljen avio prijevoz, višak novca kod igrača, prepune kockarnice.
Teško je očekivati da će se to dogoditi u dinamici koja nama treba, i zato preporučamo izbjegavanje kupovanja svih dionica casina u koja se dolazi avionom. Ako negdje primijetite znatan pad dionice neke casino kompanije, a prihod im dolazi od casina u nekoj metropoli koji je zatvoren i uskoro će se otvoriti – tu već možda leži ozbiljna prilika.
Komentiraj